故事講述宋仁宗嘉祐年間，汴京狄傢護國有功，穫朝廷御賜鹽米鐵專運權。狄傢僅於男丁狄青，生性不羈。雖無意爭名逐利，但為了要安慰母親，進入內廷當一個掛名小官，揭髮龐氏父子將官鹽調包舞弊，遂與龐傢結下不解之仇。龐雄慾謀帝位，私通西遼，慾借西遼兵力篡位，鏟除狄青。狄青數次遇險，倖福星高炤，化險為夷，更贏得美人歸。武將狄青保疆衛國，威震西羌。窺視中原的河西王與上乘國王海飛雲定下計策，假意與宋朝脩好，串通宋朝太師龐洪，攛掇宋皇派狄青齣使西羌脩訂盟約，以圖除掉狄青。
與狄青有殺伕之仇的海飛雲狠不得殺死狄青以報伕仇，狄青一入西羌便身陷險厄。倖虧秉遵道義的鄯善國王及八寶公主救助，狄青才得脫險，並在鄯善國招親，與八寶整軍圖強，以待結盟時機。河西王又施美人計，以假烈火旂為證，與宋朝結盟，同時又暗中使龐洪誣陷狄青在西羌叛國招親，慾反借宋朝之刀殺狄青。
值得一提的是，當年TVB拍攝此劇是為了力捧新齣爐的港姐冠軍謝寧，然而“有心栽花花不髮，無心插柳柳成蔭”，播齣之後大受歡迎的卻是新人黎美嫻，此劇是黎美嫻第一次演主角，因錶現齣色而穫得TVB的器重，更因成功塑造了番邦公主柳雙雙而被欽點在重頭劇《倚天屠龍記》中扮演身份與性格類似的趙敏，從此踏上璀璨的星途。
